【市場総括】
2023年7月20日の東京株式市場は3営業日ぶりに反落しました。終値は前営業日比405円51銭（1.23%）安の3万2490円52銭。米国市場でSOX指数が大きく下げたことを受け、半導体関連に売りが膨らみ、東京エレクトロ、アドバンテストなどの主要銘柄に売りが出ました。前日に33,000円付近まで上昇していて、利益確定が出やすいタイミングであったことや、本日より決算発表が本格化するので、様子見したいとの心理も働きました。
本日も最後までしっかりお読みください。
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【米国市場の動向】
米国市場は続伸しました。ダウ工業株30種平均は8営業日続伸して、前営業日比109ドル28セント（0.3%）高の3万5061ドル21セント、ナスダック総合株価指数は3営業日続伸して、前営業日比4.376ポイント高の1万4358.018、S&P500指数も上昇して+10.74（0.2%）の4565.72で取引を終えました。
ダウ平均の8営業日続伸は2019年以降の記録で、株高は金融引き締めの緩和に対する期待を反映した動きです。インフレのピークアウトを示す経済指標の発表が相次ぐ中、企業業績への期待が加わり、直近の7営業日で1200ドルの上昇幅に達しました。
ダウを始め、主要3指数は上値の重さが目立ちました。急速な上昇に対して利益確定の売りが出たこと、今後の決算発表結果を見極めたいとの心理が早期の利益確定につながりました。
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【日本市場の動向】
日本市場は米国市場が上昇したことは材料として反映されず、ハイテクの売りが反映されました。前日のSOXが大きく下げたことを受け、半導体関連に売りが膨らみ、東京エレクトロ、アドバンテストなどの主要銘柄に売りが出ました。
前日に33,000円付近まで上昇していて、利益確定が出やすいタイミングであったことや、本日より決算発表が本格化するので、様子見したいとの心理で下げ幅は400円を超えました。
業種別の動きでは33業種中、9業種のみが上昇、24業種が下落しました。景気敏感株を中心に買われ、鉱業が上昇率1位、鉄鋼、海運業、パルプ、空運業が上昇、内需の一角である不動産業も上昇率3位と躍進しました。
半導体関連の動向が重く、精密機器、電気機器、機械が下落率1-3位を独占、保険業、銀行業などの金融関連も冴えない。化学、ゴム瀬品などの素材系にサービス業の下落も目立ちました。
【日本市場のテクニカル分析】
日経の日足は短い上下髭を持つ陰線を形成しました。高値と安値を切り下げて、形でも下落となりました。前日の高値からの動きで見ると、33,000円がレジスタンスに変わったことがわかります。
転換線のデッドクロス後、下向き継続、前日に基準線を一回超えたものの、7月10日から基準線が高値の抵抗線になっています。本日の安値を下に抜けると、下にむかってのトレンド転換、下げが加速する可能性が高まりました。
今回の下げの目処は31,000円、ここまで下げることでサポートラインを形成するかを確認しに行きます。
商いはさらに細くなり、5月11日以来、およそ2カ月ぶりにプライムの売買代金が3兆円を下回りました。東証プライムの売買代金は2兆9627億円、売買高は11億2516万株。東証プライムの値下がり銘柄数は1264、値上がりは497、変わらずは74銘柄でした。
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【世界市場の総合分析： 今後の投資戦略】
先週のSQの後、来月のSQ日までの予想レンジを日経VI指数に基づいて計算すると、33,000-31,000円。算定してから3営業日で想定していた上限に到達、本日より下げがスタートしました。
先週まで解説した通り、この下げは暴落か下げトレンドを強めるためのものではなく、暴騰相場に対する反動で調整をする動きだとみるのがよいでしょう。中・長期的に上昇トレンドが継続するだろうとの予想はまだ修正していません。
SOX指数も1%を超える下落率を記録しましたが、やはり大きくさげるためのものではなく、高値圏での持ち合いに収まっています。こちらも切り返していくと、上昇継続になるので、半導体関連はむやみにショートを入れるべきではないでしょう。
ここからは決算相場で、材料の出た銘柄を中心とした売買が中心となりました。投資戦略は変更なしに、決算跨ぎの保持はしない、むしろ決算が発表され、一度沸騰してから落ち着いた「しっかり」銘柄を中心として物色していきます。
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【各市場の動き】
株式指標
| 日経平均（円） | 32,490.52 | －405.51(－1.23%) |
| TOPIX | 2,260.90 | －18.07(－0.79%) |
為替
| ドル・円 | 139.57 – 139.59 | ＋0.07(0.05%) |
| ユーロ・円 | 156.35 – 156.37 | －0.27(－0.17%) |
| ユーロ・ドル | 1.1201 – 1.1203 | －0.0026(－0.23%) |
海外株式
| NYダウ工業株30種（ドル） | 35,061.21 | ＋109.28(0.31%) |
| S&P500種 | 4,565.72 | ＋10.74(0.23%) |
| ナスダック | 14,358.018 | ＋4.376(0.03%) |
債券・金利
| 米10年国債（％） | 3.752 | －0.036 |
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