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市場の総括

日経平均株価は11円19銭安の6万9030円92銭で引け、3日続落となりました。TOPIXは13.35ポイント高の4104.81、グロース市場250指数は11.87ポイント高の806.62で、3日ぶりに大幅反発しています。東証プライムの騰落は値上がり1194銘柄、値下がり331銘柄で、7割超が上昇しました。売買代金は7兆8454億円、売買高は22億9519万株です。10年物国債の利回りは3.006％まで下がり、8日の3.080％から0.074％の低下となりました。株価指数オプション10月物の特別清算指数は、6万8465円23銭と算出されています。

朝方の売りは、前夜の米国でSOX指数が3.39％下げた流れを引き継いだものです。AI・半導体関連と値がさ株に売りが先行し、日経平均は一時900円近く下げましたが、後場は下値に買いが入り、大引け間際には前日終値を上回る場面もありました。切り返しを主導したのはアドバンテストと東京エレクトロンで、アドバンテストは680円高の4万1610円で1銘柄で指数を約146円、東京エレクトロンは255円高の1万2445円で約129円押し上げました。33業種のうち25業種が上昇し、海運業が2.27％高、その他製品が2.22％高、サービス業が2.11％高と並びました。下落率の先頭は銀行業の1.47％安で、非鉄金属が1.15％安、小売業が0.42％安と続いています。指数の重しは前日に決算を発表したファーストリテイリングで、3020円安の7万1780円まで売られ、1銘柄で約244円の押し下げです。ソフトバンクグループも237円安の5803円で、約192円分を占めました。

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今晩の米国市場の注目ポイント

8日の米国市場は、ダウ工業株30種平均が51ドル77セント高の5万1231ドル64セント、S&P500が36.41ポイント安の7765.36、ナスダック総合指数が345.35ポイント安の2万7193.34と方向が分かれました。米10年物国債の利回りが5.22％へ0.06％下がって消費関連株に買いが入り、半面、米オープンAIの売上高を巡る報道からSOX指数が3.39％安となりハイテク株の重しになりました。

今晩は23時の10月のミシガン大学消費者態度指数の速報値が中心で、市場予想は48.0、前回は48.1です。決算はデルタ航空1社です。大阪の夜間取引では日経平均先物12月限が日中清算値比30円高の6万9500円で始まりました。注目はむしろ連休明けで、13日にJPモルガン・チェースやゴールドマン・サックスなど米大手銀行の決算が集中し、14日21時30分に米9月の消費者物価指数、15日にはTSMCの決算が控えます。銀行決算で米国の消費の実態が示され、翌日の物価指数で利上げ観測が動けば、米長期金利を通じて日本株に響きます。TSMCの数字は、切り返した半導体関連の次の試金石です。

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今後の投資戦略

寄り付きで900円近く下げた日経平均を引けまで押し戻したのは、電気機器の切り返しでした。注目するのは、この電気機器のアドバンテストとレーザーテックです。アドバンテストは680円高の4万1610円、レーザーテックは1950円高の4万8560円で、SOX指数が3.39％下げた翌日に上昇して終えました。もう一つはその他製品で、2.22％高と上昇率の2位に入り、コナミグループが790円高、任天堂が295円高と半導体以外にも資金が向かいました。連休明けの寄り付きは、本日の高値6万9143円45銭を上回って始まれるかどうかを見ます。

反対に、金利の低下がそのまま逆風になったのが銀行業です。10年物国債の利回りが3.006％まで下がり、下落率の先頭に立つ1.47％安となって、三菱UFJフィナンシャル・グループと三井住友フィナンシャルグループがそろって売られました。利回りが3.1％台へ戻れば、この前提は崩れます。もう一つ注意するのは小売業の0.42％安です。前日に決算を発表したファーストリテイリングが4.04％安の7万1780円まで売られ、1銘柄で指数を約244円押し下げました。指数は11円安でも値上がりは1194銘柄と広く、この差がいつまで覆われるかを見ます。

金利の下がり方は、本日の株式の値動きよりも大きいものでした。10年物国債の利回りは8日の3.080％から3.006％へ0.074％下がり、20年債も3.867％です。この水準が続けば銀行業に逆風、借り入れコストの面で不動産業に追い風です。為替は16時のドル円が158円22銭で、8日の157円82銭から40銭の円安、ユーロ円は177円71銭です。原油はWTI先物が91ドル前後で、この水準が続く間は石油・石炭製品に追い風、ドル円の158円台は自動車などの輸出株にも追い風です。