日経平均の見通しと投資戦略【2026年8月5日】

【市場の見通し】

2026年8月5日の東京株式市場は、大幅に続伸して始まりそうです。大阪取引所の夜間取引で日経平均先物9月限は前日清算値比1610円高の6万5510円で取引を終えました。4日の日経平均株価の終値6万3957円53銭を1552円上回る水準です。シカゴ市場の日経平均先物も円建て清算値が大取日中終値比1585円高の6万5485円、ドル建てが1615円高でした。本日の予想レンジは6万4300円～6万6000円と想定します。

素直に受け取れない材料も二つあります。一つはアドバンスト・マイクロ・デバイセズです。4日の取引終了後に発表した第2四半期決算は調整後の1株利益が市場予想を上回りましたが、第3四半期の見通しが物足りないと受け止められ、時間外で売られています。SOX指数が6%を超えて上げた翌朝に、その中心銘柄の一つが下を向いている点は頭に入れておいてください。もう一つは為替です。5日朝8時のドル円は1ドル=157円72銭前後で、4日朝の157円20銭前後と比べると50銭ほどのドル高・円安になります。ただし158円台に近づけば追加の協調介入が意識される水準で、上値は重くなりやすい位置です。ユーロ円は1ユーロ=181円89銭前後と、前日夕方に比べ24銭の円安で推移しています。

ホルムズ海峡をめぐる合意観測が原油と株を同時に動かしました

 

4日の米国市場は3指数がそろって大幅高となりました。ダウ工業株30種平均は前日比907ドル47セント（1.70%）高の5万4085ドル88セントで4日続伸し、連日で最高値を更新しています。上げ幅は一時1000ドルを超えました。S&P500は136.02ポイント（1.79%）高の7736.52とこちらも最高値を更新し、ナスダック総合指数は671.09ポイント（2.59%）高の2万6584.99です。SOX指数の上昇率は6%を超えました。きっかけはベッセント米財務長官の発言で、ホルムズ海峡の開放をめぐりイランとの合意が近いとの見方を示しました。これを受けてWTI先物は4ドル57セント安の1バレル75ドル77セントまで下げ、6月のJOLTS求人件数の減少と重なって10年物国債の利回りは4.614%へ0.064%低下しています。

東京市場への波及は素直に効きそうです。データセンター向けの需要で受注残が過去最高となったキャタピラーが5%を超えて上昇し、パランティア・テクノロジーズは業績予想の上方修正で急騰しました。ADRの円換算値では、ソフトバンクグループが4日の東京終値比7.59%高、東京エレクトロンが4.67%高、村田製作所が4.45%高と、指数への効きが大きい銘柄がそろって買われています。欧州でもドイツのDAXが4日続伸で連日の最高値、フランスのCAC40が約5か月ぶりの最高値でした。ただしダイキン工業は6.34%安と、決算で失望を招いた銘柄は容赦なく売られています。

【本日の投資戦略】

 

材料の中心が、国内から海外へ移った一日になります。国内で予定されているのは6月の毎月勤労統計と、日銀が6月15日から16日に開いた金融政策決定会合の議事要旨です。どちらも過去の数字と議論の確認にとどまり、指数を動かす力は限られます。一方で夜には7月のADP全米雇用リポートが21時15分、7月のISMサービス業景況感指数が23時に控えています。7日の米雇用統計の前哨戦にあたる二つの数字で、労働需給が緩んでいれば利上げ観測が後退し、今朝の株高の前提がもう一段固まります。

夜間の日経平均先物は、6月下旬から続いた下げの道筋を一晩で逆にたどりました。日中比110円高の6万4010円で始まった後、いったん6万3670円まで押されてから6万5660円まで駆け上がっています。この動きでボリンジャーバンドのマイナス1シグマ6万3830円が抵抗から支持に変わり、75日移動平均線の6万5260円も上抜けました。次の関門は25日移動平均線の6万6330円で、週足の13週線6万6370円とほぼ重なります。NT倍率は16.16倍と3日の16.12倍から切り上がり、米国のVIX指数は16.50と25日線の17.01を下回りました。指数を押し上げる型が整っている、というのが今朝のチャートの読み方です。

ギャップアップで始まる朝は、買い遅れた側がその日の高値をつかみやすい場面でもあります。寄り付きの数分は見送り、75日線の6万5260円まで押す場面があるかどうかを確かめてください。そこで支えられれば、6万6330円を目標に置く買いは筋が通ります。逆に寄り天のまま6万5000円を割り込むようなら、今朝の上げは空売りの買い戻しが主体だったと判断し、その日のうちに手仕舞う構えでよいと思います。逆指値は6万4500円あたり、5日移動平均の6万3075円までは戻さない前提で置きます。持ち高は普段の8割程度にとどめ、今夜のADPとISMを通過させてから積み増しても遅くはありません。