日経平均の概況と投資戦略【2026年8月3日】

【今日の3行まとめ】

• 日経平均は607円12銭安の6万3754円90銭と3日ぶり反落。日米の円買い協調介入が発表され、輸出関連株に売りが広がりました。
• ただし安値6万2703円からは1000円以上戻し、業種別では精密機器と空運が上昇しています。
• 売買代金11兆円台の商いで持ち高の入れ替えが進行中。円高メリット側への傾斜は一度に寄せず段階的に。

【市場の総括】

2026年8月3日の東京株式市場は3営業日ぶりに反落しました。日経平均株価の終値は前週末比607円12銭（0.94%）安の6万3754円90銭です。TOPIXは43.27ポイント安の3960.03と下げた一方、東証グロース市場250指数は1.68ポイント（0.24%）高の687.65と反発しました。東証プライムの値上がり銘柄は464、値下がりは1060、変わらずは33です。売買代金は11兆7886億円、売買高は28億2409万株と商いは大きく膨らみました。10年物国債の利回りは前週末比0.025%高い2.820%まで上昇しています。 相場を動かしたのは為替です。日米両政府は3日朝、7月31日に円買いの協調介入を実施したと発表しました。追加介入への思惑もあり、円相場は7月31日のニューヨーク市場の終値1ドル=157円40銭から午前に一時155円22銭まで上昇し、5月上旬以来の円高水準を付けました。輸出企業の採算悪化を織り込む売りが寄り付きから広がっています。日経平均は下げ幅を一時1600円超に広げ、安値6万2703円を付けました。ただ10時台半ばから戻りに転じ、後場は6万3900円台を回復する場面もあり、安値から1000円以上戻して引けています。業種別の上昇は精密機器、空運、金属製品など5業種にとどまり、不動産、輸送用機器、陸運など28業種が下落しました。指数への影響ではアドバンテストが1銘柄で約277円押し下げ、上方修正が物足りないと受け止められたファナックと合わせて2銘柄で約460円分のマイナスです。第1四半期の営業利益が45%増えたマクセルはストップ高、通期見通しを下方修正した日本電気硝子は一時ストップ安まで売られました。

今晩の米国市場の注目ポイント

前週末31日の米国市場は3指数がそろって上昇し、ダウ工業株30種平均は前日比276ドル97セント（0.53%）高の5万2485ドル03セント、ナスダック総合指数は1.00%高の2万5373.85、S&P500は0.70%高の7489.72で引けました。アマゾン・ドット・コムの好決算が投資家心理を支えた一方、米10年債利回りが一時4.745%と昨年1月以来の高水準を付け、上値は重くなっています。 今晩は日本時間22時45分に7月の製造業PMI確報値、23時に7月のISM製造業景気指数が発表されます。決算は明日4日のアドバンスト・マイクロ・デバイセズが本命で、今晩は材料の軽い一日です。大阪取引所の日経平均先物9月限は日中取引を前週末比110円高の6万3830円で終え、現物を上回る水準です。見ておきたいのは7日の米雇用統計です。米10年債利回りは4.73%と昨年1月以来の高さにあり、雇用が強ければ利下げ観測は後退し、金利は一段と上がります。日米の金利差が開けばドルは買われやすく、介入でつくった円高は巻き戻されやすくなります。逆に雇用が弱ければ金利低下とドル安が重なり、今日の円高がもう一段進む展開です。

【今後の投資戦略】

売買代金は11兆7886億円に膨らみました。7月31日の10兆1069億円を上回り、指数が607円下げただけの日としては異例の商いです。しかも値上がり464に対して値下がり1060と数では売りが圧倒的に優勢なのに、指数は安値から1000円以上戻して引けています。全員が同じ方向に逃げたのではなく、売る側と買う側が同じ日に大量に手を動かしたのです。売られたのは輸送用機器や半導体といった、円安を前提に買われてきた側でした。買われたのは精密機器、空運、金属製品、小売と、円高が原価や燃料費に効く側です。7月28日時点で投機筋の円売り持ち高は16万3412枚と過去最大規模でしたから、その巻き戻しが株式の持ち高整理を同時に呼び込んでいます。11兆円台という商いは、この入れ替えが一日では終わらない規模だとも示しています。 注意しておきたいのは、今日の下げ渋りが介入の効果ではなく、単に朝の売り物が出尽くしただけかもしれない点です。見分ける材料は明日の寄り付きにあります。今日買われた精密機器や空運が続伸し、値上がり銘柄数が800を超えてくるなら、資金は本当に内需側へ移っています。逆に今日の戻りが半日で消えて再び6万2700円台を試すなら、後場の戻りは買い戻しにすぎません。目線は6万4000円の回復を上値の第一関門、本日安値6万2703円を下値の節目に置きます。輸出関連を持っているなら、戻ったところで数量を落とすのが素直です。円高メリット側を新規に拾う場合も、介入は水準を動かせても方向を決め続けられるわけではないので、一度に全額は入れず3分の1ずつに分けてください。ポジションは通常の半分にとどめ、7日の米雇用統計を通過するまではリスクを抑えます。