01

市場の総括

本日の日経平均株価は前日比789円01銭高（1.31％高）の6万1248円59銭と3日続伸しました。始値は6万0525円30銭で、終値での6万1000円台回復です。TOPIXは35.68ポイント高（0.92％高）の3929.39、東証グロース市場250指数は6.67ポイント高の757.73でした。東証プライムの値上がりは836銘柄、値下がりは668銘柄、変わらずは47銘柄で、値上がりは全体の53.9％です。売買代金は8兆6968億円、売買高は27億1951万株でした。10年物国債の利回りは0.110％高い2.790％で、一時2.795％まで上昇しています。

相場を動かしたのは、前週に売り込まれた分の巻き戻しです。前日10日の米国市場で主要3指数がそろって下げたため朝方は様子見でしたが、下値は固く次第に上げ幅を広げました。前週末時点で信用評価損益率はマイナス21％まで悪化しており、追い証を警戒した売り方が買い戻しを急いだとみられます。前日に最終赤字の決算を発表したソフトバンクグループが下げ渋って一時プラス圏に浮上したこと、米国のAI開発大手アンソロピックの19日上場の見通しも支えです。33業種は20業種が上昇し、繊維製品、電気機器、銀行業が上位です。下落は13業種です。指数の押し上げはアドバンテストが1銘柄で約377円、東京エレクトロンが約134円で、2銘柄で約512円です。押し下げはファーストリテイリングの約88円が最大でした。

02

今晩の米国市場の注目ポイント

10日の米国市場は、NYダウが157ドル86セント安の5万2231ドル89セント（0.30％安）、S&P500が29.01ポイント安の7520.93（0.38％安）、ナスダック総合が187.26ポイント安の2万5065.87（0.74％安）、SOX指数が35.61ポイント安の9998.33とそろって下げました。10月の消費者物価指数が総合もコアも予想を上回り、FRB高官の利上げに前向きな発言も重なって、米10年債の利回りが4.986％へ0.124％上がったためです。

今晩は米国の債券市場がベテランズデーで休場、経済指標も21時のMBA住宅ローン申請指数だけで、材料が少ない日です。時間外のNYダウ先物は18ドル高の5万2418ドル、大阪取引所の日経225先物12月限は日中終値6万1440円に対し夜間は40円安の6万1400円です。目先の分かれ目は決算で、12日に半導体製造装置の米アプライド・マテリアルズ、17日にエヌビディアが控えます。前週の下げはAIのデータセンター投資に規制がかかるとの観測が引き金でしたが、計画が削られたのかは装置を売る側の受注の数字で初めて確かめられます。受注見通しが鈍れば、本日買い戻された東京の半導体関連にも売りが戻りやすくなります。

03

今後の投資戦略

前週に売り込まれた分の巻き戻しが、3営業日続きました。上げ789円01銭のうち約512円は値がさの半導体2銘柄が作ったもので、同じ流れに連なったのがイビデンの502円高の6920円で寄与約67円、TDKの109円高の2366円で約54円、レーザーテックの2210円高の3万7200円で約29円です。売られ過ぎの修正を急いだ売り方の買い戻しが、先物を経由して現物に回った形です。明日12日の見どころは、売買代金が本日の8兆6968億円から積み上がるかどうかです。

値上がり銘柄は全体の53.9％で、全面高にはなっていません。注意するのは上げが半導体関連に偏っている点で、33業種の上昇は20業種にとどまり、ゴム製品、陸運業、空運業は下げています。押し下げはファーストリテイリングが約88円、コナミグループが約27円、リクルートホールディングスが約25円と、内需とサービスの主力が売られました。本日の3日続伸は、半導体関連が買われている間だけ成り立つ上げで、内需は受け皿になっていません。12日のアプライド・マテリアルズと17日のエヌビディアの決算で半導体への買いが止まれば、指数を支えるものが残らない点に気を付けます。

日銀が本日実施した国債買い入れオペの結果が弱めと受け止められ、10年物国債の利回りは2.790％へ0.110％上がりました。債券先物12月限は83銭安の126円85銭です。この水準が続けば銀行業には追い風、借り入れコストが重くなる不動産業には逆風です。ドル円は17時台で158円86銭と前日の158円01銭から85銭の円安、ユーロ円は177円12銭と前日の177円63銭から51銭の円高です。原油はWTI先物の10日の終値が1バレル86ドル04セントで、この水準が続く間は鉱業と石油・石炭製品には逆風、本日下げた空運業には燃料費の面で追い風です。