【市場の見通し】
本日2026年7月23日の東京株式市場は、しっかりとした場面もありつつ、上値の重い展開が見込まれます。前日22日の日経平均株価は、今月半ばにかけてもみ合った6万7000円前後の水準で押し戻され、終値は6万6115円60銭で取引を終えました。戻り待ちの売りが意識されやすく、積極的な買いは限られそうです。一方で、前日の米国市場でフィラデルフィア半導体株指数（SOX指数）が4営業日ぶりに反発したことは、値がさの半導体関連にとって下支え材料となります。シカゴ日経平均先物の円建て清算値は、22日の大阪取引所清算値に比べ330円高い6万6400円で、朝方は前日終値を上回る水準からのスタートが想定されます。本日の予想レンジは6万5800円から6万6500円を中心に、方向感を探る一日となりそうです。
為替相場は、1ドル＝163円台の前半（22日は162円93～95銭）、1ユーロ＝186円程度（同185円88～92銭）と、やや円安方向に振れています。中東情勢の緊迫を背景に有事のドル買いが強まり、ドル円は一時1986年12月以来となる約39年7カ月ぶりのドル高・円安水準を付ける場面もありました。円安基調は自動車をはじめとする輸出関連株の採算改善につながりやすく、物色の矛先が向かう可能性があります。ただし、急ピッチの円安は為替介入への警戒感も伴うため、一本調子で買い進みにくい面もあります。需給面では、6万7000円手前で戻り売りをこなせるかどうかが目先の焦点です。
米国市場は主要3指数が小幅安、半導体は反発
22日の米国株式市場は、主要3指数がそろって小幅に下落しました。ダウ工業株30種平均は前日比6ドル06セント安の5万2218ドル58セント、ナスダック総合指数は146.31ポイント（0.57％）安の2万5690.90、S&P500種株価指数は10.24ポイント安の7498.96で取引を終えています。原油価格の上昇に伴うインフレ再燃への警戒や、米長期金利の上昇が株価の重荷となりました。加えて、大手IT企業の決算発表を控え、様子見姿勢が強まったことも上値を抑えました。
もっとも、SOX指数は0.44％高と4営業日ぶりに反発し、半導体関連には短期的な買い戻しの動きも見られました。相場全体としては、金利上昇への警戒とハイテク決算を見極めたいという慎重さが交錯する構図です。今晩以降に控えるインテルなどの決算内容が、半導体調整の落ち着きどころを見極めるうえで重要な手掛かりになります。決算を通過するまでは、指数全体の値幅は限られやすいと考えられます。
【本日の投資戦略】
本日の焦点は、米国のハイテク決算を控えた需給の綱引きと、円安が輸出関連株にどこまで追い風となるかです。国内では、ディスコや信越ポリマーの決算発表が予定されており、半導体製造装置や関連部材の需要動向を測るうえで注目されます。海外では、日本時間21時30分に米国の週間新規失業保険申請件数が発表されるほか、ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁の会見が予定されています。米国ではインテル、ハネウェル・インターナショナル、ブラックストーン、フリーポート・マクモラン、ユニオン・パシフィックなどの決算が相次ぎ、これらの内容が翌日以降の相場の方向性を左右しそうです。
中期的には、AI・半導体を軸とした成長期待が相場の支えである一方、原油高や長期金利の上昇、中東情勢といった外部要因が重荷となりやすい局面が続きます。急落と急反発を繰り返してきた足元では、値動きが荒くなりやすいため、ポジションサイズを抑えた段階的な対応が有効です。円安の追い風を受ける輸出関連や、決算で好材料の出たセクターに物色が向かう一方、金利上昇や為替介入といったリスク要因には目配りが必要です。過度に方向感を決め打ちせず、押し目と戻りの両面に備えた柔軟な姿勢で臨みたいところです。
